特提斯资源公司在巴尔干半岛寻找贱金属
几年前，Tethyan资源最初获得了很多关注和从市场上的热爱，当时它在西南塞尔维亚进行了新的铜金斑岩。Rudnica项目组合了长期间隔，铜和黄金等级的较长，但由于缺乏膨胀钻井，目前已知的矿化信封仍然相对较小。Tethyan实现了钻探斑岩项目可能不是创造股东价值的最佳举措，因为它通常需要花费数千万美元。
特索桑开始重新思考其战略，并签订了一项协议，以获得塞尔维亚公司“TAOR”及其勘探许可证。Taor的许可证立即毗邻Tethyan现有的土地包裹，但似乎对锌和铅发现的多产。这可能是作为探索和发展（棕色地区）锌和铅项目的优秀战略通常比推进巨大的斑岩项目更便宜。
为什么巴尔干人？为什么为什么塞尔维亚和科索沃？
大多数人都记得或承认塞尔维亚和科索沃在90年代中期的战争，直到最近，当储矿公司在塞尔维亚发现了Timok项目，一个巨大的铜金矿时，焦点才转移到矿产勘探上。这对地质学家来说并不新鲜乐动游戏下载，因为这个国家已经有几个国有的铜金矿，其中博尔是最重要的一个，总资源21亿吨(!)，铜为0.64%，金为0.24克/吨。附近的majdanpek项目也含有大约10亿吨铜，铜含量为0.6%，黄金含量为0.35克/吨，因此很明显，该国拥有丰富的矿化资源。这一点得到了Timok项目Lower Zone首次推断资源估算的证实，在该项目中，Nevsun Resources和Freeport McMoRan公布了推断资源315亿磅铜和近1000万盎司黄金，储量为17亿吨。
最重要的是，在南斯拉夫战争之后，塞尔维亚成为了一个稳定的国家，拥有一个相当好的法律框架(这是欧盟与塞尔维亚开始谈判的必要条件)。最重要的是，这个国家对外国投资非常开放，并有一个非常有吸引力的税收制度:企业税率仅为15%，矿业公司支付5%的NSR给政府。总的来说，这是一笔不错的交易，塞尔维亚成功地吸引了外国公司投资勘探项目，最近的采矿法规(2015年)可以与大多数其他采矿管辖区竞争。
尽管特提斯岩发现了一个非常有趣的铜金斑岩，但重要的是要意识到，它并不是在与博尔和Majdanpek大型项目相同的带中勘探，而在塞尔维亚，特提斯岩带被分成了年龄略有不同的小带。特提扬主要项目所在的特提扬带西部地区，通常被视为铅锌目的地，因为它包括特雷佩卡矿区，该矿区是20世纪欧洲最大的铅锌生产商。最近，在该带还发现了一些相当不错的铜金斑岩矿床，比如希腊的Eldorado Gold的Skouries项目，但该地区仍不是众所周知的大型铜金斑岩勘探营。
不要误解我们，新的斑岩发现的潜力是肯定存在的(正如2016年和2017年Rudnica铜金矿项目的发现所证明的那样。尽管大多数钻孔都钻得很近，这意味着我们还不清楚矿化包膜的总体大小)，但看起来确实有一些非常有趣的事情在发生。它很可能不会像博尔和马杰丹佩克矿那么大，但肯定有足够的“烟雾”来保证后续的勘探计划(见下文)。
地质和矿化不尊重一个国家的边界，所以没有理由塞尔维亚的拉什卡矿化不会继续进入科索沃。事实的确如此，在边界的另一边，科索沃的特雷皮卡矿区也以其锌铅矿物资源而闻名。特雷佩卡地区锌铅银矿床可描述为中硫化浅成热液脉型和角砾岩型，类似于墨西哥Fresnillo矿(自20世纪60年代以来开采，在3%的锌、1.5%的铅、352 g/t的银、0.85克/吨黄金)和秘鲁的一些矿山，如Trevali的桑坦德矿山。
特提安有足够的理由越过边境寻找更多的项目，该公司现在有两个科索沃项目在其投资组合中。
塞尔维亚师
Taor.
Taor许可证是Tethyan项目组合的最新补充，但似乎他们将成为可预见的未来的主要目标之一，因为Tethyan已经推出了这些最近获得的区域的勘探计划。
塞尔维亚南部Raška铅和锌矿区的地图地图，Tethyan正在巩固勘探许可证控股。还显示了多个已知的勘探目标和历史矿山。
Taor勘探许可证覆盖面积约100平方公里，直接毗邻塞尔维亚最南部的Suva Ruda勘探许可证(见后面)。巴克利资本的许可证是两个不同的勘探许可证:Kremice Kaznovici,已经获得了1200万股(700万股已经发布了,第二个5米分享付款将在12个月内)和250000欧元的现金(其中一半已经支付,第二期在三个月内支付的125000欧元)。
kremice.
Kremice许可证位于Suva Ruda许可证的西北部，实际上是围绕着两个过去生产铅锌矿的地区:Kizevak和Sastavci。我们找不到萨斯塔夫奇矿的历史数据，但现有的(读作:剩余的)关于基泽瓦克项目的文件乍一看似乎很有趣。这是一个国有和国有矿山，从一个露天矿井中开采了大约200万吨，锌+铅的平均品位为5%。岩石随后被卡车运到附近的一家工厂(记住，许可证位于一个真正的铅锌地区)，在那里生产铅锌精矿，随后被运往冶炼厂。
尽管特提亚资源公司并不拥有这些历史上的矿藏，但通常从附近开始勘探是个好主意。塞尔维亚国有公司的经营是为了最大限度地增加就业，而不是为了最大限度地提高金属的生产，因此我们怀疑在这两个矿的更广泛地区是否有一个彻底和有效的钻探计划，以测试额外矿化的潜力。
一家塞尔维亚公司收购了这两个过去生产过的矿山，并在2008年至2011年间完成了超过12公里的地下平峒和近1.2万米的钻探，以确定矿化程度和确定一种新的矿产资源。这很有趣，根据现有的数据，特提扬说，从Kizevak矿的矿化和资源估计似乎继续到Kremice许可证“至少250米，似乎仍然开放”。
特提扬在Kremice完成了一项河流沉积物和土壤取样计划，对400个样本的分析结果表明，在历史悠久的Kizevak矿旁，有一个1200米× 600-1200米的巨大异常。化验样本显示高度异常值的锌、铅、银、金(我Kizevak静脉显示扩展)是另一个1000 X 1000米步行距离内区域明显的铜、金、钼、和枯竭的锰和锌铜金斑岩矿床的关键游骑兵。
Kaznovici
Kaznovici区块位于Suva Ruda西南部，紧邻Rudnica斑岩靶区，Tethyan成功拦截了厚层铜金矿化。尽管如此，收购Kaznovici的主要原因似乎不是铜金项目，而是此前勘探过的Lipovica锌铅金项目。在巴尔干战争爆发前，英国和南斯拉夫曾对该项目进行过探索，但此后一直被“忽视”。
Kaznovici地块至少有三个已知的多金属特征异常。Tethyan在最近的新闻稿中总结了这三家公司的优点，与其重复公司发布的内容，还不如直接找到来源，阅读这三家公司的异常情况。
kazuere勘探许可证在准备钻井前还需要进行更多工作，Tethyan Resources计划完成填充土壤取样计划，以确定潜在的钻井目标。主要的焦点将是收购Taor的Kremice部分。
苏瓦Ruda (Rudnica)
巴克利资本的收购已经凝固的位置古地中海的资源在此声明铅锌矿区和大Raska-Trepca矿区(Trepca Kosovo-based技术,但随着塞尔维亚边境很近,一个案例可以打电话给塞尔维亚边境Trepca),并允许该公司将其土地面积扩大到约280平方公里。虽然现在的重点似乎是大苏瓦鲁达地区的富锌和富铅地带，特提扬最初探索了铜-金斑岩系统，并在这方面非常成功。
在靠近科索沃边境的地方，特提扬发现了一个巨大的异常点，一个旨在钻探测试这个异常点的勘探项目在鲁德尼察的地面上钻了8个洞。分析结果是绝对优秀的，因为4孔遇到矿化从表面。特提安报告的等级是黄金等价物，但我们认为可以将该项目视为一个拥有黄金信用的铜项目。
正如您可以在上一张图像上看到的，矿化似乎很广泛，尽管钻井仍然仅限于原始钻孔的直接附近，但Rudnica项目肯定需要更多的探索，以确保弄清楚表面下面的内容。但是，正如我们在我们的介绍中提到的那样，钻头600米深的孔非常昂贵，钻出Rudnica，以获得一个体面的尺寸推断资源估算将花费一笔财富。我们同意公司的观点，它可能不是自己解决Rudnica项目的最好主意，并且最好涉及合作伙伴分享成本。
正如Tethyan现在关注其锌铅项目，它可能对Tethyan找到一个深口袋的合作伙伴来说。The recent announcement by Nevsun and Freeport about a 31.5 billion pound copper resource elsewhere in Serbia might help to attract a partner (note Nevsun’s Timok project is located in Northeastern Serbia, where the mineral endowment (more copper-rich) is a bit different than where Rudnica is located). For now, Tethyan Resources can afford to just ‘sit’ on the exploration license as the annual milestone payments of 100,000 EUR in 2018 and 2019 are manageable, and the final 6M EUR payment is only due in 2022.
Tethyan将立即开始在Kizevak（牛奶许可证）钻探
“没时间浪费了”，首席执行官贝克肯定这么想。在宣布最终获得Taor许可证的同一份新闻稿中，Tethyan已经提到，将立即在Kizevak勘探区启动1000米的钻探计划。记住，这是紧挨着过去生产的基泽瓦克铅锌矿的区域。
钻探计划包括5-7个平均深度为150-250米、至少1000米的岩心钻探。我们询问了该钻井项目的CEO Fabian Baker，他估计总成本(钻井+分析)约为每米175加元。在塞尔维亚钻探并不昂贵，而且由于报价是用欧元进行的，所以加元升值实际上对公司有利。
由于Tethyan将从Kizevak露天矿场的延伸中获取低悬挂的果实，这可能是一个非常高冲击的钻探项目。Tethyan还在获取该区块的历史(钻井)数据，这可能会进一步调整其勘探计划。
科索沃部门
上个月，特提安宣布了其在科索沃的子公司(95%的股份归特提安所有，Tethyan当地董事总经理拥有5%的股份，他曾在2006年至2009年期间帮助Lydian International推进Draznje项目。该公司获得了一个名为Bistrice的75平方公里项目的新勘探许可证(这使科索沃的总土地面积增至约160平方公里)。勘探许可证最初的有效期为3年，但随后可能会延长三次，为期2年。长话短说，勘探许可证可以维持9年。然而，每次勘探公司试图延长勘探许可证，都需要放弃50%的土地面积。
这加强了Tethyan在Trepca Mining区的立场，该公司一直专注于铜金斑岩矿床以及特定锌 - 铅银矿床。正如正确注意的那样，这些是与塞尔维亚边境遇到的Tethyan遇到的两种相同类型的矿化。
获得勘探许可证也意味着特提扬现在几乎封锁了整个地区。正如你在下一张地图上看到的，塞尔维亚西南部几乎所有的项目现在都是相邻的。
财务状况及股份情况
Tethyan的首席执行官正在运行一艘非常紧凑的船，不喜欢浪费金钱。该公司在4月份私募售价1.2万元，并在4月2日上市，这应该将工作资本职位提升至约0.5米的GBP（正如Tethyan的官方总部在泽西州，该公司报告其在英镑的财务业绩）。
本周早些时候，在完成对陶尔的收购后，一笔现有的59.3万英镑贷款被转换为股权(这是债权人同意转换为股权之前的要求)。这导致股票总数增加了405万股。加上7M股份作为Taor项目的考虑，Tethyan目前的股份总数约为4450万股，按每股0.19加元计算，公司市值为850万加元。
值得注意的是，特提安有一些强有力的股东。2016年末，TSX-V上市公司Southern Arc Minerals对Tethyan进行了重大投资，收购了该公司29.9%的股份(由于英国收购委员会规定，他们不能轻易超过30%)。Southern Arc的商业模式是在初级勘探企业中占有主要份额，并通过提供资金和专业知识支持他们发展公司。
因此，Southern Arc已任命3人进入Tethyan董事会，其余2名董事会成员是Fabian Baker(塞尔维亚Tethyan的总裁兼首席执行官和创始人)和Radomir Vukcevic博士，他是Taor的前任所有者。在Southern Arc和Tethyan的董事之间，他们拥有公司大约47%的股份，所以公平地说，管理层及其主要股东的目标肯定与其他股东一致。
结论
特提扬将重点放在过去生产的基本金属矿山周围的锌铅项目上，这可能是一个好主意，因为我们有这样的印象，这可以使公司更有效地使用它的资金，而即将到来的钻探项目可能会对公司整体产生很高的影响。
以前的探索计划以及最近作为收购Taor Land包的尽职调查阶段的一部分进行的抽样计划，为该项目表示了极大的潜力。钻井将立即开始，我们希望在8月上半年看到初始试验结果。随着目前的8.5万美元的市场上限，Tethyan不需要找到许多人来证明其当前的市场资本化。如果Kizevak的一些历史钻井间隔可以重复，那么Tethyan可以迅速开始“构建吨”并考虑在Trepca矿区重新开设矿区。
来源:caesarsreport
